Aplicación de los modelos de Harry Markowitz y William Sharpe en el mercado bursátil chileno

Abstract

Este Proyecto "Aplicación de los Modelos de Harry Markowitz y William Sharpe en el Mercado Bursátil Chileno", presenta un análisis teórico de las relaciones entre riesgo y rentabilidad utilizados en el Modelo de Media Varianza de Harry Markowitz con el cual se construirá la frontera eficiente para activos riesgosos, el cual se aplica a una muestra de empresas que transan en la Bolsa de Comercio de Santiago de Chile utilizando el algoritmo de la línea crítica de Harry Markowitz. Con la construcción de esta curva y al introducir un activo sin riesgo se genera un punto desde el cual se traza una recta y se busca el punto tangente en la frontera eficiente de activos riesgosos, en donde, este punto representará la cartera de mercado. Los dos puntos determinados anteriormente definen la ecuación de una recta, que es la frontera eficiente o también llamada línea del Mercado de Capitales. Definida la cartera de mercado se aplica el modelo de William Sharpe a la muestra de empresas para determinar las Betas que pueden ser utilizados en el modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model). Posteriormente se analizan y presentan los resultados obtenidos a través de los modelos utilizados.

Este Proyecto "Aplicación de los Modelos de Harry Markowitz y William Sharpe en el Mercado Bursátil Chileno", presenta un análisis teórico de las relaciones entre riesgo y rentabilidad utilizados en el Modelo de Media Varianza de Harry Markowitz con el cual se construirá la frontera eficiente para activos riesgosos, el cual se aplica a una muestra de empresas que transan en la Bolsa de Comercio de Santiago de Chile utilizando el algoritmo de la línea crítica de Harry Markowitz. Con la construcción de esta curva y al introducir un activo sin riesgo se genera un punto desde el cual se traza una recta y se busca el punto tangente en la frontera eficiente de activos riesgosos, en donde, este punto representará la cartera de mercado. Los dos puntos determinados anteriormente definen la ecuación de una recta, que es la frontera eficiente o también llamada línea del Mercado de Capitales. Definida la cartera de mercado se aplica el modelo de William Sharpe a la muestra de empresas para determinar las Betas que pueden ser utilizados en el modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model). Posteriormente se analizan y presentan los resultados obtenidos a través de los modelos utilizados.