Evaluación económica de empresas: aplicación a IANSA S.A.

Abstract

El acelerado crecimiento del país, de su economía y por lo tanto de su mercado de capitales, hace cada vez más necesario saber reconocer el verdadero valor económico de las empresas, y quienes son los agentes que recurren a los mercados en busca de financiamiento para sus proyectos. Las oportunidades de inversión de las personas y empresas están relacionadas con el valor de los activos, entendiéndose por tal, su capacidad de generar flujos de ingresos y de utilidades. También resulta necesario entender cómo actúan los mercados de capitales para comprender cómo son valorados estos activos. En los últimos años se han realizado considerables progresos en la explicación del valor y de los precios de obligaciones y acciones emitidas por las empresas y por lo tanto, del valor económico de dichas compañías. El mundo académico cuenta con modelos y métodos de valuación económica de empresas y proyectos. El presente trabajo se encuentra abocado a investigar acerca de ellos y de los distintos criterios técnico-económicos en que se sustentan, sus fortalezas y limitaciones, y por sobre todo, el grado de aplicabilidad de éstos en la evaluación de oportunidades reales de inversión. Para llevar a cabo lo anterior se reunió la información relevante para· tener una visión lo más completa acerca de los diversos modelos de evaluación económica de empresas disponibles hoy en día, abordando materias tales como "Teoría del Valor", "Análisis Estratégico de Empresas", "Aspectos Contables en la Evaluación", "Enfoques Técnicos en la Evaluación", "Efecto del Riesgo e Incertidumbre" y , por último, se realizó una evaluación del software disponible en el mercado para aplicaciones de evaluación económica de empresas, se ingresaron datos y se corrieron programas de aplicaciones de sistemas expertos en la evaluación económica de Empresas. Los tres enfoques fundamentales: el fundamentalista, el técnico y el del camino aleatorio, aportan diversos métodos de evaluación. Al valorar una empresa en particular, estos pueden dar estimaciones de su valor desde su particular punto de vista. Este valor será una estimación más confiable en la medida que se complemente con un diagnóstico financiero y estratégico de la misma.

El acelerado crecimiento del país, de su economía y por lo tanto de su mercado de capitales, hace cada vez más necesario saber reconocer el verdadero valor económico de las empresas, y quienes son los agentes que recurren a los mercados en busca de financiamiento para sus proyectos. Las oportunidades de inversión de las personas y empresas están relacionadas con el valor de los activos, entendiéndose por tal, su capacidad de generar flujos de ingresos y de utilidades. También resulta necesario entender cómo actúan los mercados de capitales para comprender cómo son valorados estos activos. En los últimos años se han realizado considerables progresos en la explicación del valor y de los precios de obligaciones y acciones emitidas por las empresas y por lo tanto, del valor económico de dichas compañías. El mundo académico cuenta con modelos y métodos de valuación económica de empresas y proyectos. El presente trabajo se encuentra abocado a investigar acerca de ellos y de los distintos criterios técnico-económicos en que se sustentan, sus fortalezas y limitaciones, y por sobre todo, el grado de aplicabilidad de éstos en la evaluación de oportunidades reales de inversión. Para llevar a cabo lo anterior se reunió la información relevante para· tener una visión lo más completa acerca de los diversos modelos de evaluación económica de empresas disponibles hoy en día, abordando materias tales como "Teoría del Valor", "Análisis Estratégico de Empresas", "Aspectos Contables en la Evaluación", "Enfoques Técnicos en la Evaluación", "Efecto del Riesgo e Incertidumbre" y , por último, se realizó una evaluación del software disponible en el mercado para aplicaciones de evaluación económica de empresas, se ingresaron datos y se corrieron programas de aplicaciones de sistemas expertos en la evaluación económica de Empresas. Los tres enfoques fundamentales: el fundamentalista, el técnico y el del camino aleatorio, aportan diversos métodos de evaluación. Al valorar una empresa en particular, estos pueden dar estimaciones de su valor desde su particular punto de vista. Este valor será una estimación más confiable en la medida que se complemente con un diagnóstico financiero y estratégico de la misma.