Políticas de hedging para empresas de pulpa y papel

Abstract

El proyecto "Políticas de hedging para empresas de pulpa y papel", consiste en investigar todo lo relacionado con la cobertura del riesgo financiero (hedging), ya que empresas CMPC S.A. lo necesita como aporte a su gestión financiera. El proyecto se inicia con una investigación acerca de la cobertura del riesgo financiero, los derivados y sus instrumentos, como son los forwards, futuros, swaps, opciones y mezclas entre ellos. Los instrumentos serán definidos y estudiados para usarse de la mejor forma posible para cubrir el riesgo de las fluctuaciones de la tasa de interés y tipo de cambio, y la volatilidad de los precios de los commodities. En el proyecto, también, se considera la legislación chilena y el mercado de los derivados en el mundo. Se realiza una investigación sobre la industria de pulpa y papel en Chile y el mundo. También un análisis FODA y las cinco fuerzas competitivas de Michael Porter para analizar esta industria. Con todo lo anterior, se realiza una investigación a empresas de la industria, líderes en el mundo y en Sudamérica, incluyendo a empresas CMPC S.A. Se investiga acerca de las políticas de hedging, principalmente, y todo lo que tenga que ver con la cobertura de riesgo financiero en tasas de interés, tipo de cambio y commodities (energía, celulosa y papel). Como resultado final del proyecto, el beneficio de la implementación de políticas de estrategias de cobertura para las empresas, sobre todo para empresas CMPC S.A., es muy significativo, ya que éstas pueden planificar sus estados de resultados con anterioridad y así cumplir con los objetivos de toda empresa, que es agregar valor a sus accionistas. Los contenidos del presente proyecto se han estructurado en seis capítulos. El Capítulo I, Introducción, incluye los antecedentes generales y objetivos del proyecto. En el Capítulo II, Marco Teórico, se estudia la cobertura del riesgo financiero (hedging), los derivados y la legislación chilena y el mercado de la celulosa en el mundo. El Capítulo III presenta la industria de la pulpa y papel. En el Capítulo IV, Catastro de otras empresas, se investiga las políticas de hedging de éstas. En el Capítulo V se investiga el caso de empresas CMPC S.A. sobre sus políticas de hedging. Finalmente, en el Capítulo VI se presentan las conclusiones y los resultados obtenidos.

El proyecto "Políticas de hedging para empresas de pulpa y papel", consiste en investigar todo lo relacionado con la cobertura del riesgo financiero (hedging), ya que empresas CMPC S.A. lo necesita como aporte a su gestión financiera. El proyecto se inicia con una investigación acerca de la cobertura del riesgo financiero, los derivados y sus instrumentos, como son los forwards, futuros, swaps, opciones y mezclas entre ellos. Los instrumentos serán definidos y estudiados para usarse de la mejor forma posible para cubrir el riesgo de las fluctuaciones de la tasa de interés y tipo de cambio, y la volatilidad de los precios de los commodities. En el proyecto, también, se considera la legislación chilena y el mercado de los derivados en el mundo. Se realiza una investigación sobre la industria de pulpa y papel en Chile y el mundo. También un análisis FODA y las cinco fuerzas competitivas de Michael Porter para analizar esta industria. Con todo lo anterior, se realiza una investigación a empresas de la industria, líderes en el mundo y en Sudamérica, incluyendo a empresas CMPC S.A. Se investiga acerca de las políticas de hedging, principalmente, y todo lo que tenga que ver con la cobertura de riesgo financiero en tasas de interés, tipo de cambio y commodities (energía, celulosa y papel). Como resultado final del proyecto, el beneficio de la implementación de políticas de estrategias de cobertura para las empresas, sobre todo para empresas CMPC S.A., es muy significativo, ya que éstas pueden planificar sus estados de resultados con anterioridad y así cumplir con los objetivos de toda empresa, que es agregar valor a sus accionistas. Los contenidos del presente proyecto se han estructurado en seis capítulos. El Capítulo I, Introducción, incluye los antecedentes generales y objetivos del proyecto. En el Capítulo II, Marco Teórico, se estudia la cobertura del riesgo financiero (hedging), los derivados y la legislación chilena y el mercado de la celulosa en el mundo. El Capítulo III presenta la industria de la pulpa y papel. En el Capítulo IV, Catastro de otras empresas, se investiga las políticas de hedging de éstas. En el Capítulo V se investiga el caso de empresas CMPC S.A. sobre sus políticas de hedging. Finalmente, en el Capítulo VI se presentan las conclusiones y los resultados obtenidos.