Un procedimiento para estimar el costo de capital

Abstract

Este Proyecto "Un Procedimiento para Estimar el Costo de Capital", presenta una metodología que puede ser usada para estimar el costo de capital de una empresa, sectores industriales o para estimar la tasa de descuento apropiada para los presupuestos de capital ajustado a su propio riesgo. Con este fin se desarrolla la teoría de Modiagliani y Miller la cual es enlazada con los modelos de Harry Markowitz y William Sharpe a través del Capital Asset Pricing Model (CAMP), desarrollado anteriormente en el Proyecto de Licenciatura lo cual permitirá determinar el costo de capital de una empresa que usa deuda en su estructura de capital. La teoría desarrollada anteriormente es aplicada posteriormente a una muestra de empresas las cuales son transadas en la bolsa de Comercio de Santiago de Chile. Posteriormente se aplica el costo de capital promedio ponderado para estimar el valor económico de una empresa utilizando para este propósito los modelos de descuento de flujo de caja, modelos de Michael Porter y modelos simples para las proyecciones de Flujos. Finalmente las conclusiones resumen los aspectos relevantes de este estudio, así como las inferencias que se pueden realizar en la aplicación práctica de este procedimiento.

Este Proyecto "Un Procedimiento para Estimar el Costo de Capital", presenta una metodología que puede ser usada para estimar el costo de capital de una empresa, sectores industriales o para estimar la tasa de descuento apropiada para los presupuestos de capital ajustado a su propio riesgo. Con este fin se desarrolla la teoría de Modiagliani y Miller la cual es enlazada con los modelos de Harry Markowitz y William Sharpe a través del Capital Asset Pricing Model (CAMP), desarrollado anteriormente en el Proyecto de Licenciatura lo cual permitirá determinar el costo de capital de una empresa que usa deuda en su estructura de capital. La teoría desarrollada anteriormente es aplicada posteriormente a una muestra de empresas las cuales son transadas en la bolsa de Comercio de Santiago de Chile. Posteriormente se aplica el costo de capital promedio ponderado para estimar el valor económico de una empresa utilizando para este propósito los modelos de descuento de flujo de caja, modelos de Michael Porter y modelos simples para las proyecciones de Flujos. Finalmente las conclusiones resumen los aspectos relevantes de este estudio, así como las inferencias que se pueden realizar en la aplicación práctica de este procedimiento.