Desarrollo de un modelo de securitización para el sector frutícola exportador en Chile

Abstract

La producción frutícola representa una de las actividades económicas mas importantes de Chile, principalmente por sus exportaciones, las que se deben a ventajas tanto competitivas como comparativas ya la contraestación que tiene el país frente a los grandes consumidores. La fruticultura representa en la actualidad, un 8,6% de las exportaciones chilenas, después de la minería y las exportaciones de celulosa y papel. Pese a la importancia económica, el sector agrícola ha presentado históricamente problemas de financiamiento por parte del sistema financiero, teniendo que recurrir en la mayoría de los casos a instituciones gubernamentales que presten apoyo para llevar a cabo sus proyectos. Este problema se agrava especialmente en el sector de pequeños y medianos agricultores, los que son vistos como sujetos de riesgo en su comportamiento crediticio en el sistema financiero. Los Tratados de Libre Comercio recientemente firmados por Chile, abren posibilidades para pequeños y grandes productores de fruta. El sector requiere facilidad para obtener financiamiento en su actividad productiva. Nuevas formas de financiamiento han aparecido en el país en los ultimas años y una alternativa que podría implementarse en la actividad frutícola podría ser la securitización, alternativa implementada en el sector forestal recientemente. Este es un mecanismo financiero que permite movilizar flujos relativamente líquidos (producción futura de fruta), a través de la creación, emisión y colocación en el Mercado de Capitales de títulos de valores o bones, respaldados por el propio conjunto de actives que le dieron origen. Así los productores podrían obtener el capital necesario para el financiamiento de sus proyectos frutícolas en los primeros años de implementación, cuando no hay producción.

La producción frutícola representa una de las actividades económicas mas importantes de Chile, principalmente por sus exportaciones, las que se deben a ventajas tanto competitivas como comparativas ya la contraestación que tiene el país frente a los grandes consumidores. La fruticultura representa en la actualidad, un 8,6% de las exportaciones chilenas, después de la minería y las exportaciones de celulosa y papel. Pese a la importancia económica, el sector agrícola ha presentado históricamente problemas de financiamiento por parte del sistema financiero, teniendo que recurrir en la mayoría de los casos a instituciones gubernamentales que presten apoyo para llevar a cabo sus proyectos. Este problema se agrava especialmente en el sector de pequeños y medianos agricultores, los que son vistos como sujetos de riesgo en su comportamiento crediticio en el sistema financiero. Los Tratados de Libre Comercio recientemente firmados por Chile, abren posibilidades para pequeños y grandes productores de fruta. El sector requiere facilidad para obtener financiamiento en su actividad productiva. Nuevas formas de financiamiento han aparecido en el país en los ultimas años y una alternativa que podría implementarse en la actividad frutícola podría ser la securitización, alternativa implementada en el sector forestal recientemente. Este es un mecanismo financiero que permite movilizar flujos relativamente líquidos (producción futura de fruta), a través de la creación, emisión y colocación en el Mercado de Capitales de títulos de valores o bones, respaldados por el propio conjunto de actives que le dieron origen. Así los productores podrían obtener el capital necesario para el financiamiento de sus proyectos frutícolas en los primeros años de implementación, cuando no hay producción.